In Amazon, l'austerità è parte del suo DNA aziendale, distinguendosi da altre grandi aziende tecnologiche della Silicon Valley, dove i lussi e i benefici sono comuni. Sede a Seattle, i dipendenti apprezzano dettagli semplici come le banane gratuite, simbolo di una cultura focalizzata sull'efficienza e sul controllo dei costi. Tuttavia, questa filosofia non impedisce che, a volte, l'azienda faccia investimenti colossali. Attualmente, Amazon sta attraversando una delle sue maggiori fasi di spesa, soprannominata da JPMorgan Chase "capexapalooza". Quest'anno, Amazon prevede di investire la cifra record di 200 miliardi di dollari in beni fissi, finanziati in parte tramite l'emissione di obbligazioni. L'obiettivo principale è rafforzare Amazon Web Services (AWS), la sua divisione di cloud computing, per guidare l'infrastruttura dell'intelligenza artificiale, dai data center alla fornitura energetica. Inoltre, l'azienda ha annunciato un possibile investimento di fino a 50 miliardi di dollari in OpenAI, superando ampiamente l'impegno di Microsoft con il creatore di ChatGPT dal 2019. Amazon giustifica questa spesa con la crescente domanda: AWS ha registrato il suo maggiore tasso di crescita in oltre tre anni nell'ultimo trimestre. Andy Jassy, CEO di Amazon, afferma che l'azienda vende capacità nel cloud così rapidamente come può costruirla, nonostante i 250 miliardi di dollari investiti negli ultimi tre anni. Tuttavia, la concorrenza è feroce. Anche se AWS è stata pioniera nel cloud e nell'IA, dal lancio di ChatGPT nel 2022, Azure di Microsoft e Google Cloud sono cresciuti più rapidamente, riducendo il vantaggio di Amazon. La scommessa su data center di IA e la collaborazione con OpenAI mirano a recuperare terreno rispetto a questi rivali. Amazon ha esperienza in grandi scommesse. Jeff Bezos, il suo fondatore, sosteneva la strategia di cercare "home runs" aziendali, che a volte hanno dato grandi frutti, come l'aumento degli investimenti in logistica e AWS nel 2016-2017, che ha migliorato i margini di profitto. Tuttavia, durante la pandemia, l'espansione eccessiva dei magazzini si è rivelata poco redditizia, costringendo a tagliare le spese nel 2023, proprio mentre Microsoft aumentava il suo investimento nell'IA. AWS ha vantaggi competitivi, come una vasta base di clienti e alleanze con laboratori leader come OpenAI e Anthropic. Gli sviluppatori di modelli di IA sono grandi consumatori di risorse nel cloud, e AWS, con quasi un terzo del mercato globale, potrebbe beneficiare se più aziende adottano l'IA. Tuttavia, la realizzazione di questi investimenti richiederà almeno 18 mesi, periodo in cui la domanda potrebbe aumentare ulteriormente con l'evoluzione degli agenti di IA. La collaborazione con OpenAI e Anthropic consente ad AWS di offrire accesso ai principali modelli del mercato, oltre al proprio modello Nova e compatibilità con chip Nvidia e la sua alternativa interna, Trainium. Microsoft e Google offrono anche varietà, ma i loro affari principali — Office e il motore di ricerca, rispettivamente — sono più redditizi del cloud, il che potrebbe limitare la priorità delle risorse per i loro clienti cloud. In Amazon, AWS è il motore di profitti, il che avvantaggia i suoi utenti aziendali. A Wall Street, la strategia di investimento massiccio genera opinioni divise. Anche se le azioni di Amazon hanno superato quelle di Microsoft quest'anno, sono scese dell'8% a causa di dubbi sulla redditività futura. I costi di ammortamento aumenteranno prima che le nuove infrastrutture generino entrate, e c'è preoccupazione per l'impatto dei costi elevati dell'IA sui margini di AWS a lungo termine. Un'altra sfida è l'ascesa di agenti di IA in grado di effettuare acquisti per gli utenti, il che potrebbe influenzare il business principale di Amazon. Tuttavia, l'azienda è riuscita a frenare iniziative come l'"Instant Checkout" di OpenAI e il suo assistente Rufus ha generato 12 miliardi di dollari in vendite aggiuntive annualizzate. Sebbene concorrenti come Google avanzino nel commercio elettronico, Amazon mantiene la sua leadership. Questa "capexapalooza" rappresenta una scommessa rischiosa, ma non necessariamente un errore strategico.