Le grandi aziende tecnologiche intensificano la loro pressione per fermare la regolamentazione dei social media nell'UE I risultati dell'ultimo trimestre del 2025 delle principali aziende tecnologiche offrono una visione rivelatrice del capitalismo attuale. Lontano dalla narrativa ufficiale di innovazione e disruzione, i bilanci mostrano compagnie straordinariamente redditizie che, per mantenere la loro crescita, puntano su investimenti colossali in tecnologie il cui ritorno commerciale è ancora incerto. In questa nuova era, la visione imprenditoriale si misura in miliardi investiti, non in prodotti richiesti dagli utenti. Silicon Valley sembra vivere un grande simulacro: tutto cambia affinché, in sostanza, tutto rimanga uguale. Le cifre sono eloquenti: Amazon prevede di investire 200 miliardi di dollari entro il 2026; Alphabet, tra 175 e 185 miliardi; Microsoft ha speso 65 miliardi in sei mesi; Meta prevede fino a 135 miliardi. In totale, oltre 600 miliardi di dollari destinati all'infrastruttura di intelligenza artificiale: centri di dati, chip, sistemi di raffreddamento e capacità di calcolo per modelli sempre più complessi. Per mettere in prospettiva, equivale al PIL della Svizzera o a dieci volte il costo aggiustato del programma Apollo. La domanda è inevitabile: è necessario spendere tanto? Probabilmente no, ma la competizione costringe a non rimanere indietro in una corsa tecnologica dove fermarsi equivale a perdere. Le aziende hanno trasformato questa dinamica in un racconto sul futuro dell'umanità, anche se in realtà si tratta di una fuga in avanti. Le sei grandi aziende tecnologiche si dividono in due strategie. Amazon e Apple puntano sul pragmatismo: Amazon investe in infrastrutture che già sa come monetizzare, con AWS in crescita del 24% e chip propri che generano oltre 10 miliardi all'anno. Apple, dal canto suo, aumenta la sua R&D del 31,7% fino a quasi 11 miliardi trimestrali, ma il suo approccio è integrare l'IA nei suoi dispositivi, non costruire enormi centri di dati. Il risultato: 85 miliardi di vendite di iPhone in un trimestre, grazie a funzioni di IA utili e ben integrate. Dall'altro lato, Alphabet, Microsoft e Meta puntano su investimenti speculativi su larga scala. Alphabet raddoppia il suo investimento annuale fino a 185 miliardi, ma il suo margine operativo rimane piatto e il 75% dei suoi ricavi continua a provenire dalla pubblicità nelle ricerche, proprio come vent'anni fa. Microsoft, nella sua transizione da software a infrastruttura, ha speso 37,5 miliardi in tre mesi in centri di dati, sacrificando i margini attuali per una promessa di domanda futura. Meta, dal canto suo, perde 17,7 miliardi nella sua divisione metaverso, mentre il 97% dei suoi ricavi continua a dipendere dalla pubblicità su Facebook e Instagram. Tesla, da parte sua, punta su un futuro radicalmente diverso: robotaxi e robot umanoidi, anche se i risultati commerciali sono ancora modesti e il modello di business non è convalidato. La paradosso di quest'era è che, mentre le aziende tecnologiche investono somme storiche nel futuro, i loro profitti continuano a dipendere da attività tradizionali: Google con la ricerca, Meta con la pubblicità, Amazon affittando server, Microsoft con software aziendale e Apple vendendo iPhone premium. L'unica che è riuscita a monetizzare l'IA in modo immediato è Apple, integrandola in prodotti che i consumatori desiderano già. Il settore è convinto che l'unico modo per rimanere rilevante sia investire senza freni nella prossima grande rivoluzione. Nessuno può permettersi di fermarsi. Tuttavia, i margini mostrano una realtà scomoda: l'IA, lontana dal migliorare la redditività, la sta erodendo. Inoltre, il costo energetico di questa infrastruttura è gigantesco, con centri di dati che consumano più elettricità di interi paesi, il che pone sfide normative e reputazionali. Esiste la possibilità che la scommessa sull'IA si giustifichi in futuro, se realmente trasforma la produttività globale. Ma c'è anche la possibilità che ci troviamo di fronte a una bolla d'investimento, dove la pressione per non rimanere indietro porta a spese massicce in tecnologie il cui valore reale non è ancora chiaro. I risultati del 2025 mostrano un'industria in trasformazione, anche se non necessariamente nella direzione che i suoi leader proclamano. Dietro la retorica sul futuro, le grandi aziende tecnologiche continuano a ottenere i loro profitti dagli stessi affari di sempre, ora avvolti in una narrativa epica e sostenuti da investimenti senza precedenti. Il grande simulacro di Silicon Valley continua, e per ora, tutti rimangono nel gioco.