Wall Street approfondisce la sua caduta mentre le aziende tecnologiche e le criptovalute retrocedono. Le grandi aziende tecnologiche statunitensi —Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft— pianificano di investire fino a 650 miliardi di dollari nel 2026 nella loro corsa per guidare l'intelligenza artificiale. Questo storico investimento sarà destinato alla costruzione di nuovi centri di dati e all'acquisto di attrezzature essenziali, come chip di IA, infrastrutture di rete e generatori di emergenza. Secondo i dati di Bloomberg, la spesa in conto capitale prevista da queste aziende per quest'anno segnerà un record nell'ultimo decennio per qualsiasi singola azienda. L'entità di questi investimenti trova solo paralleli nella bolla delle telecomunicazioni degli anni '90 o in grandi progetti infrastrutturali come le ferrovie del XIX secolo o le autostrade interstatali del XX secolo negli Stati Uniti. L'aumento stimato del 60% rispetto all'anno precedente riflette l'accelerazione globale nella costruzione di centri di dati, strutture che richiedono enormi quantità di energia e risorse. Questo boom ha generato tensioni nell'approvvigionamento elettrico, preoccupazioni per l'impatto sui prezzi e conflitti con le comunità locali per l'uso di energia e acqua. Inoltre, il peso di questi investimenti da parte di un ridotto gruppo di giganti tecnologici potrebbe distorcere gli indicatori economici generali. Gil Luria, analista di DA Davidson, sottolinea che queste aziende vedono il calcolo dell'IA come un mercato in cui "il vincitore si prende tutto", e nessuna è disposta a rimanere indietro. Meta ha recentemente annunciato che la sua spesa in conto capitale annuale potrebbe raggiungere i 135 miliardi di dollari, un salto dell'87%. Microsoft, dal canto suo, ha riportato un incremento del 66% nella sua spesa in conto capitale trimestrale, con proiezioni fino a 105 miliardi per l'anno fiscale. Alphabet ha sorpreso gli investitori annunciando un piano fino a 185 miliardi, mentre Amazon ha superato quella cifra con una previsione di 200 miliardi per il 2026, provocando cali delle sue azioni dopo l'annuncio. Al contrario, 21 delle maggiori aziende industriali e di servizi degli Stati Uniti, inclusi produttori di automobili, difesa, energia e distribuzione, accumuleranno complessivamente 180 miliardi di dollari in investimenti per il 2026, secondo Bloomberg. Ogni gigante tecnologico punta su strategie diverse per monetizzare questi investimenti, ma tutte partono dalla premessa che strumenti come ChatGPT e altre IA generative diventeranno sempre più rilevanti nella vita quotidiana e lavorativa. Sviluppare questi modelli richiede migliaia di chip costosi e un'infrastruttura complessa, il che spiega il volume di spesa. Questi investimenti stanno trasformando aziende che, fino a poco tempo fa, avevano una presenza fisica limitata. Ad esempio, Meta e Alphabet sono passate dal dare priorità a uffici e campus a destinare la maggior parte del loro capitale a infrastrutture tecnologiche. Nel 2023, Meta ha investito più in beni fisici che in ricerca e sviluppo per la prima volta in sei anni, accumulando 176 miliardi di dollari in proprietà e attrezzature, cinque volte di più rispetto al 2019. Tuttavia, persistono dubbi sulla capacità di tutte queste aziende di eseguire i loro ambiziosi piani. La competizione per risorse come manodopera specializzata, materiali da costruzione e chip Nvidia sta già generando colli di bottiglia, secondo Luria. La sostenibilità finanziaria di questi investimenti è anche in discussione. Sebbene le aziende tecnologiche dispongano di ampie riserve di liquidità, la loro disponibilità a investirle nell'IA mette alla prova sia i loro bilanci che la pazienza degli investitori. Tomasz Tunguz, investitore in Theory Ventures, avverte che questi cicli di investimento massivo non sempre finiscono bene, anche se nel breve termine agiscono come potenti motori economici. L'aumento della spesa in conto capitale ha generato preoccupazione tra gli investitori, che hanno iniziato a mostrare cautela nonostante la solidità dei principali affari di queste aziende. Steve Lucas, CEO di Boomi, sottolinea che l'incertezza non risiede nel potenziale dell'IA, ma nel ritmo e nella fattibilità economica della sua adozione.