L'indice MSCI Asia Pacifico ha registrato un aumento superiore al 12% nel 2026, mentre il Nasdaq 100 ha subito un calo di circa il 2%. Questa differenza riflette come le preoccupazioni riguardo all'impatto dell'intelligenza artificiale sui settori tradizionali degli Stati Uniti abbiano avvantaggiato i mercati asiatici, in particolare i principali produttori di chip che guidano la catena di approvvigionamento globale. Mentre gli indici statunitensi, come l'S&P 500 e il Nasdaq 100, hanno subito cali a causa della paura che l'IA possa influenzare fornitori di software, servizi legali e immobiliari, le azioni asiatiche hanno mostrato resilienza. L'S&P 500 è sceso dello 0,2% dall'inizio dell'anno, e il Nasdaq 100, con una forte presenza tecnologica, ha perso circa il 2%. Questo contrasto evidenzia un cambiamento nelle preferenze degli investitori globali, che ora puntano su aziende di hardware con capacità di fissare prezzi, molte delle quali si trovano in Asia. L'aumento dei prezzi dei chip di memoria ha avvantaggiato giganti come Samsung Electronics, mentre il ruolo chiave di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) come principale produttore mondiale di chip su ordinazione ha spinto il mercato taiwanese. Secondo Richard Tang, capo della ricerca di Julius Baer a Hong Kong, la preoccupazione negli Stati Uniti si concentra sulla spesa dei grandi attori tecnologici, mentre l'Asia, essendo più focalizzata sulla produzione, continua a generare entrate indipendentemente da chi guida l'innovazione downstream. La forza dell'Asia risiede nel suo ecosistema di produttori avanzati di chip e assemblatori, essenziali per l'infrastruttura dell'IA. Commenti recenti di aziende come Micron e Nvidia sulla scarsità di chip e sulla spesa sostenuta hanno rafforzato la fiducia nella regione. Samsung Electronics, ad esempio, ha registrato il suo maggior acquisto estero in un solo giorno, facendo salire le sue azioni del 6,4%. Inoltre, gli investitori globali hanno effettuato il loro terzo maggior acquisto settimanale di azioni taiwanesi, nonostante una settimana più corta a causa delle festività. Il produttore giapponese Kioxia ha beneficiato anch'esso, con un aumento del 15% delle sue azioni dopo aver presentato risultati migliori del previsto grazie alla domanda di IA. Nel frattempo, il Nasdaq 100 ha perso il 4,6% e circa 1,5 trilioni di dollari in valore di mercato nelle ultime dieci sedute, colpito dal calo delle aziende di software e altre considerate vulnerabili all'IA. Stephanie Aliaga, stratega di JPMorgan Asset Management, ha sottolineato che le paure negli Stati Uniti si traducono in opportunità per l'Asia, specialmente per quanto riguarda l'infrastruttura necessaria per l'IA generativa. Il peso di aziende come TSMC nell'indice Taiex di Taiwan si avvicina già al 45%, triplicando la sua presenza di dieci anni fa, mentre Samsung e SK Hynix rappresentano quasi il 40% del Kospi sudcoreano. Il cosiddetto 'AI Scare Trade' ha anche impattato i settori immobiliari e assicurativi negli Stati Uniti, ma in Asia l'effetto è stato minore, poiché molte aziende locali non hanno ancora adottato pienamente le tecnologie dirompenti. L'indice assicurativo Topix è aumentato del 6,2% dall'inizio di febbraio, e quello immobiliare del 15%. Andrew Jackson, di Ortus Advisors, osserva che le industrie tradizionali giapponesi sono più protette dalla disruzione dell'IA, il che ha ridotto la correlazione tra i mercati asiatici e statunitensi ai livelli più bassi da giugno 2022, secondo i dati di Bloomberg. Tuttavia, l'Asia non è stata completamente isolata: aziende di software come Kingdee International e società indiane di servizi tecnologici hanno subito cali in linea con i loro omologhi statunitensi. Nonostante ciò, si prevede che le azioni asiatiche continuino a superare quelle statunitensi, sostenute dal loro ruolo nella catena del valore dell'IA, valutazioni attraenti e maggiore crescita degli utili. Elfreda Jonker, di Alphinity Investment Management, riassume: “Investiamo in facilitatori dell'IA come i produttori di chip. TSMC rimane una delle nostre principali scommesse. Tutti i percorsi dell'IA portano a TSMC”.