La irrupción de la Inteligencia Artificial (IA) china DeepSeek en enero de 2025 marcó un punto de inflexión para el sector tecnológico estadounidense. El lanzamiento de un modelo más asequible generó inquietud tanto en las empresas de hardware como entre los gigantes tecnológicos (Google, Meta, Amazon), que habían realizado fuertes inversiones en IA. Tras el impacto inicial, el mercado se estabilizó y las acciones estadounidenses recuperaron parte de su valor, después de que Nvidia llegara a perder 600.000 millones de dólares en capitalización bursátil en un solo día. La competencia entre los modelos de IA de China y Estados Unidos pone de manifiesto las fortalezas y debilidades de ambas potencias. China ha incrementado su capacidad de generación eléctrica para satisfacer la enorme demanda de la IA y ha impulsado la innovación en sus laboratorios, logrando soluciones algorítmicas que reducen los requisitos computacionales sin sacrificar rendimiento. Según Carlo Gioja, gestor sénior de Plenisfer Investments, los laboratorios chinos han demostrado una capacidad de adaptación y mejora sorprendentemente rápida, pese a las restricciones en el acceso a tecnología de semiconductores avanzada. Mientras tanto, Estados Unidos enfrenta limitaciones en el suministro energético, lo que encarece la expansión de la IA. Gioja destaca que, poco después del lanzamiento de Opus 4.6 por Anthropic, que agitó el mercado del software, la china Zhipu AI presentó un modelo de rendimiento similar a los líderes del sector, pero con costes de inferencia mucho menores. Asimismo, tras la presentación de Genie 3 de Google para simulaciones globales, ByteDance respondió con Seedance 2, capaz de transformar un simple guion gráfico en un tráiler cinematográfico completo, incluyendo sonido y diálogos. Estados Unidos mantiene la ventaja en el desarrollo de chips avanzados y en un entorno empresarial altamente competitivo y orientado a la rentabilidad. Esto se refleja en la valoración de los mercados: el índice MSCI China cotiza a 12 veces beneficios, frente a las 22 veces del S&P 500. Gioja señala que el mercado chino aún no ha descontado ni siquiera un éxito parcial en el ámbito de la IA. La gran novedad esperada es DeepSeek V4, que incorporará una arquitectura innovadora con memoria nativa, permitiendo recordar preferencias y contextos previos de manera más humana. Se prevé que supere a modelos como Claude y GPT en generación de código complejo y manejo de contextos extensos, y será el primer lanzamiento de DeepSeek con capacidades nativas para procesar y generar texto, imágenes y vídeo. El mercado bursátil evaluará nuevamente el impacto de esta tecnología, aunque la experiencia previa sugiere que las reacciones extremas pueden convertirse en oportunidades de compra. Un año de volatilidad La llegada de DeepSeek no solo afectó a los fabricantes de chips, sino también a las empresas de software, que han visto cómo sus productos son reemplazados por soluciones de IA más accesibles. Las inversiones masivas de los hiperescaladores han sido objeto de debate, especialmente ante la incertidumbre sobre su rentabilidad y el temor a una posible burbuja financiera, en un contexto marcado por tensiones geopolíticas. A pesar de un año complicado, Nvidia registra una caída anual del 11%, pero acumula una subida del 52% en los últimos 12 meses. Broadcom baja un 15% en el año, aunque su crecimiento interanual es del 75%. AMD sube un 90% interanual, pese a un descenso del 8% en el último trimestre. Por su parte, Super Micro Computer (SMCI) muestra pérdidas tanto en el año (-28%) como en el periodo interanual (-38%). Fuente: estrategiasdeinversion.com